Lexique du vocabulaire des salles de marché

10 mai 2002

Lorsque l'on étudie le système d'information d'un métier, il est parfois utile de construire un lexique du vocabulaire propre à ce métier. A titre d'exemple, voici un lexique construit à l'occasion d'une étude sur les salles de marché. 

Actuariel (calcul) : calcul intertemporel qui permet notamment d'établir des équivalences entre des prix ou des taux d'intérêts considérés à diverses échéances.

AMI : Agent des Marchés Interbancaires, synonyme de courtier

Back-office : services administratifs qui exécutent les opérations décidées par les opérateurs

Bid : la cotation émise par un opérateur comporte deux prix : le plus bas est le prix d'achat, le plus élevé le prix de vente. Le "bid" est le prix d'achat (voir "offer")

Boîte : haut parleur indépendant de la station de travail, placé sur le poste de travail de l'opérateur

Cambiste : synonyme d'opérateur

Centralisation des risques : rassemblement d'informations sur un créancier permettant de déterminer le montant du crédit que l'on peut lui accorder

Change : 1) synonyme de comptant ; 2) "Change !" : exclamation par laquelle un opérateur signale qu'il invalide sa dernière cotation

Clientèle (marché) : marché des relations entre les entreprises clientes et la banque

Comptant : marché sur lequel s'échangent les devises ; synonymes : change, spot

Contrepartie : synonyme de client ou de partenaire dans une transaction

Cotation : 1) le fait de coter 2) les prix que l'on indique lorsqu'on cote

Coter : pour un opérateur, fournir des prix sur lesquels il s'engage à réaliser des transactions. L'opérateur qui cote est "market-maker".

Court : être court en une monnaie, c'est être en risque à la hausse du cours de cette monnaie : par exemple, être court en dollars, c'est avoir vendu des dollars sans les avoir achetés. Synonyme : short. Voir "long"

Courtage : 1) activité du courtier 2) honoraire dû au courtier pour une transaction donnée

Courtier : intermédiaire qui met en relation des acheteurs et des vendeurs

Dealer : opérateur

Dealing : transaction

Délégation : autorisation donnée par un opérateur à un autre opérateur pour réaliser une transaction à sa place ; une délégation s'accompagne généralement de l'indication de limites que la transaction ne doit pas dépasser

Devises : monnaies étrangères

Eurodollar : dollar inscrit à l'actif d'une banque non située aux Etats-Unis

Fixing : mode de fixation des cours de change en bourse

Forward-Forward : prêt ou emprunt à départ différé

Given : exclamation par laquelle un courtier signale qu'il a vendu 

Global limit : montant maximum des crédits que l'on peut accorder à un créancier donné ; le système "Global limit" transmet en temps réel ce montant aux divers centres de profit dans le monde. Voir "centralisation des risques"

Interbancaire (marché) : marché sur lequel les banques font des transactions entre elles (prêts ou emprunts par exemple).

Intraday (limite) : limite que la position d'un opérateur ne doit pas dépasser en cours de journée

Jour de valeur : jour où le montant d'une transaction est effectivement porté au crédit du compte du client au lieu de livraison qu'il a désigné

Lieu de livraison : lieu où doivent être livrées les devises achetées par un client ou par une autre banque

Limites client : limites du crédit que l'on juge pouvoir accorder à un client (voir "centralisation des risques" et "global limit")

Long : être long en dollars, c'est avoir acheté des dollars sans les avoir vendus (plus généralement, être long c'est être en risque à la baisse). Voir "court"

Loro : pour une banque, compte ouvert par "une banque étrangère dans notre compte" ; pluriel : des "comptes lori"

Market-maker : un opérateur est market-maker s'il cote, et indique des prix au marché (voir "market-taker")

Market-taker : un opérateur est market-taker s'il est acheteur ou vendeur, aux prix fixés par d'autres opérateurs (voir "market-maker")

Matif : marché international des futures en France

Nostro (compte) : pour un banquier, signifie "compte ouvert à notre banque dans une autre banque" ; pluriel "des comptes nostri"

Offer : la cotation émise par un opérateur comporte deux prix : le plus bas est le prix d'achat, le plus élevé le prix de vente. "Offer" est le prix de vente (voir "bid")

Opérateur : synonyme de trader ou de cambiste ; un opérateur est un agent qui intervient sur le marché d'une part pour coter, d'autre part pour acheter et vendre

Option : droit d'acheter pour un prix convenu à une date convenue une quantité donnée d'un produit désigné

Overnight (limite) : limite que la position d'un opérateur ne doit pas dépasser en fin de journée

Overnight (opération) : transaction qui se dénoue entre les jours J et J + 1

Pit : point géographique central du marché des futures dans une bourse

Point de base : unité de % égale à 0,01 %

Position : à tout instant, la position d'un opérateur est le montant de sa dette (ou de sa créance)

Price-maker : synonyme de market-maker

Price-taker : synonyme de market-taker

Réméré : fait de déposer des obligations en garantie lors d'un emprunt

Réseau (=agences) : ensemble des agences dépendant d'une banque. Exemple : "c'est le réseau qui prend le risque de contrepartie, la salle de marché prend le risque de cours (ou de taux)"

Réserves obligatoires : montant du compte-courant non rémunéré qu'une banque doit détenir à la Banque de France, déterminé en pourcentage des dépôts qu'elle détient

Reuter : réseau d'information et de transaction interbancaire (voir Telerate)

Reuter-dealing : achats et ventes sur le réseau Reuter

Risque de capital : synonyme de risque de contrepartie

Risque de contrepartie : risque de défaut de paiement de la part d'un créancier

Risque de cours : risque d'erreur dans l'anticipation d'un cours

Risque de défaut : synonyme de risque de contrepartie

Risque de livraison : synonyme de risque de contrepartie, mais limité à la période de deux jours de livraison

Risque de signature : synonyme de risque de contrepartie

Risque de taux : risque d'erreur dans l'anticipation d'un taux d'intérêt

Salle de marché : pièce dans laquelle travaillent les opérateurs

Short : synonyme de court

Spot : 1) synonyme de comptant 2) si J est le jour courant, le spot désigne le jour J + 2

Spot-next : transaction qui se dénoue entre les jours J + 2 et J + 3

Spread : écart entre deux cotations (voir "bid" et "offer")

Swift : réseau interbancaire de transactions

Taken : exclamation par laquelle un courtier signale qu'il a acheté

Telerate : réseau d'information et de transaction interbancaire, concurrent de Reuter

Terme (marché à) : marché sur lequel on vend et achète aujourd'hui l'engagement d'acheter ou de vendre des produits désignés à une date convenue et pour un prix convenu

Tic : unité de gain (25 $) sur le marché des futures à Chicago

Ticket : document sur lequel un opérateur note les paramètres d'une transaction en vue de leur transmission au back-office pour exécution

Tom-next : transaction qui se dénoue entre les jours J + 1 et J + 2

Trader : synonyme d'opérateur

Trésorerie : caisse de l'entreprise (somme algébrique cumulée de ses entrées et sorties de fonds)

Valeur du jour : transaction qui se dénoue le jour même